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美债全线上涨！彻底摁不住了？_我的网站

A |     　　期货日报　　美债全线上涨！　　截至发稿，美国2年期国债上涨0.12%，美国5年期国债上涨0.48%，美国10年期国债上涨0.48%，美国30年期国债上涨0.35%。其中，美国30年期国债收益率已经连续超40天站上5%。

B |     8月9日，国家防总办公室、应急管理部组织中国气象局、水利部、自然资源部、工业和信息化部、住房城乡建设部、交通运输部等部门以及浙江、江苏、安徽等重点省份联合会商，研判台风“白海豚”发展趋势，部署防范应对工作。　　与此同时，趋势跟踪型对冲基金（CTA）与杠杆投资者在美债期货上建立了史上最大规模的净空头头寸。国家防总办公室主任、应急管理部副部长兼水利部副部长陈敏主持会商。台风“白海豚”于9日傍晚在浙江沿海两次登陆。

C | 巨额资金押注债券价格继续下跌、收益率持续上行。　　据悉，美国财政部决定采取行动，从下月起，长期国债的回购规模至少翻番。　　但专家称此举是“用创可贴治枪伤”。会商指出，台风登陆期间风雨猛烈，近岸风险管控、海堤水闸安全面临严峻挑战，城镇洪涝、山洪和地质灾害等可能多发重发，其残余环流可能与北方冷涡结合，给华北、山东半岛甚至东北等地带来降雨，防汛防台风工作形势严峻复杂。市场最初以涨势加以回应：长期美债的价格上扬，30年期美债收益率从数日前创下的19年来的最高位回落。但相关效果迅速归零，收益率再度抬头。

D | 会商要求，要认真贯彻习近平总书记关于防汛救灾的重要指示批示精神，按照李强总理指示要求，落实国家防办防台风“12条措施”，全力做好“白海豚”防范应对工作。　　摩根大通认为，回购美国国债或能带来暂时缓解，却可能只是将债务问题的爆发推迟。要梯次做好“三个阶段工作”，加强避风船只和上岸避险人员安全管理，做好风险隐患排查整改和陆上人员转移避险，落实重点领域抢险救援力量，确保第一时间开展抢险抢通，及时开展救灾救助。要盯紧看牢“三大薄弱环节”，针对中小河流堤防和中小水库、山洪地质灾害风险区和隐患点、城乡内涝等薄弱环节强化巡查防守和应急处置。美国财政部在做什么？其实是在回购期限较长的债券，同时发行短期票据。

E | 　　摩根大通有专家指出：“这类似于用信用卡还房贷，短期或奏效，但错配一定会愈加明显。”美国国债的规模持续震撼经济界。

F | 要继续抓实“三项防汛责任”，层层落实防汛救灾主体责任，全面压实部门责任，紧紧压实基层一线责任，切实把确保人民生命安全放在第一位落到实处。国家防总9日上午针对上海、江西启动防汛防台风四级应急响应，维持针对浙江、福建的防汛防台风三级应急响应和针对江苏、安徽的防汛防台风四级应急响应。国家防总两个工作组继续在浙江、福建一线协助指导防汛防台风工作。

G | 它已攀升至40万亿美元，推动美国30年期国债收益率升至19年以来的最高点。美国10年期国债的收益率逼近年化5%的关口。这相当于5年前的约3倍。　　与此同时，美联储已经3年没上调利率。市场普遍怀疑，美国财政部是否有足够“火力”去管理一个庞大的固定收益市场。　　美国财政部长贝森特的投资导师杜肯家族办公室负责人斯坦利·德鲁肯米勒警告称，如果没有财政纪律，美国财政部压低美债收益率的努力不仅会伤害市场，也会损害美国财政部的公信力。

H | 　　他在《华尔街日报》专栏中写道：“如果30年期美债必须以5.5%的收益率成交，那不是危机，而是一张账单。真正能持久压低长期收益率的唯一办法，是解决初级赤字。”　　BCA首席策略师瑞安·斯威夫特在客户报告中表示：“如果美国政府真的想压低债券收益率，美联储必须参与其中。除非美联储动用资产负债表，否则美国政府压低债券收益率的任何努力都将失败。事实上，如果投资者开始察觉政府在急于求成，这些努力甚至可能适得其反。”　　不过，斯威夫特认为，美联储主席凯文·沃什可能不愿介入。沃什在其短暂执掌美联储期间，一直强调应让市场发挥价格发现功能。太平洋投资管理公司公共政策主管坎特里尔提醒投资者，即便技术手段能短期压低收益率，但美国巨额预算赤字这一根本矛盾并未消失。　　在40万亿美元债务红线的背景下，支撑国债融资的供应压力依然巨大。

I | 根据摩根大通截至8月24日的客户调查，市场头寸正呈现出两极分化的态势：中性头寸降至54%，为今年5月以来最低。　　这意味着，在“贝森特期权”的影响下，原本观望的资金正被迫入场，在政策干预与宏观压力之间寻找新的平衡点。

J | 责任编辑：李铁民。

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Published on:02:13:06